Коли ціни на нафту в минулому році впали до $ 20 за барель, це стало справжнім шоком для більшості нафтовидобувних країн. Дійсно, лише в дуже небагатьох країнах нафтовики в таких умовах могли показувати хоч якийсь прибуток. Проте, є ряд держав, нафтова галузь яких могла відчувати себе відносно непогано навіть при такій наднизької вартості "чорного золота". І найголовніша з цих країн - Саудівська Аравія.
Згідно з даними Rystad Energy, консалтингової компанії в галузі енергетики, виробництво одного бареля нафти в минулому році обходилося Саудівської Аравії лише в $ 9. Це найнижчий показник в світі, хоча її партнери по ОПЕК Іран і Ірак, з $ 10 за барель, не сильно від неї відстали. В інших же країнах все набагато складніше.
При розрахунку собівартості видобутку Rystad Energy розглядає 4 види витрат: капвкладення, безпосередні виробничі витрати (на вилучення нафти у землі і її підготовку), адміністративні та транспортні витрати, а також податки. Ось як все це виглядає для Саудівської Аравії.
Як видно з картинки, для виробництва одного бареля нафти в Саудівській Аравії потрібно всього $ 3.5 капітальних інвестицій. Ця стаття включає кошти, витрачені на буріння нових свердловин і установку устаткування для видобутку. Настільки низькі капітальні витрати пояснюються близькістю нафти від поверхні землі, а також великим розміром родовищ, що знижує кількість необхідних свердловин для їх розробки. І це сильно відрізняє Саудівську Аравію від таких країн, як Норвегія і Великобританія з питомими капвкладеннями в $ 13.76 і $ 22.67 на барель, відповідно. Ці дві країни значну частку нафти добувають з шельфових родовищ, що вимагає будівництва дорогих бурових платформ.
Крім того, місце розташування і розмір саудівських родовищ забезпечує і досить невисокий рівень прямих виробничих витрат при видобутку нафти. Хоча він і не найнижчий в світі (є країни, де вилучення нафти у землі і доведення її до товарного стану обходиться всього в $ 2 за барель), він істотно нижче, ніж, наприклад, в Канаді з $ 11.56 за барель. Причина високих середніх витрат в Канаді - велика частка нафти, що отримується з нафтових пісків, а технологія виробництва такої нафти дуже витратна.
Тим часом, частка адміністративних і транспортних витрат у загальних витратах на виробництво нафти в Саудівській Аравії становить значні 27.7% - це один з найвищих показників у світі. Однак головна причина тут в тому, що інші статті витрат низькі, і якщо подивитися на абсолютну величину цих витрат в побаррелевом вираженні, то цифра вже не виглядає серйозною.
Нарешті, відсутність податків на видобуток також є важливим конкурентом перевагою Саудівської Аравії та інших держав з наднизькими витратами на видобуток, включаючи Іран і Ірак. Якби, наприклад, нафтовикам в Росії не потрібно було платити податок на видобуток, то їх питомі витрати на видобуток впали б з $ 19.21 відразу до $ 10.77 за барель, що близько до того, що спостерігається в близькосхідних країнах. Тут, правда, треба сказати, що хоча в країнах Близького Сходу і немає податку на видобуток, велика частина прибутку від продажу їх нафти так чи інакше вилучається до бюджету і відіграє велику роль в його наповненні. Так, в Саудівській Аравії нафтові доходи забезпечили 62% надходжень до бюджету в 2016 р, а в цьому році цифра, як очікується, зросте до 69% завдяки відновленню цін на нафту.
А що зі сланцевими виробниками?
Довгі роки Саудівська Аравія була безумовним лідером нафтового ринку. Однак завдяки великому прогресу в технології видобутку сланцевої нафти США також вдалося стати провідним гравцем. Країна не тільки змогла звернути тренд зниження нафтовидобутку, але деякий час вона навіть перевершувала саудитів за обсягами виробництва. Сланцеві виробники в США в якийсь момент стали добувати так багато нафти, що відбулося затоварення нафтового ринку, і це викликало обвал нафтових цін. Саудівська Аравія в свою чергу не стала вживати заходів щодо стабілізації ринку, а навпаки, користуючись переважному в собівартості, наростила видобуток з тим, щоб витіснити з ринку якомога більше американських сланцевіков.
Цей хід, однак, мав і інший ефект - сланцевим компаніям США довелося шукати можливості для підвищення своєї ефективності, і це дозволило їм за останні роки істотно скоротити витрати на видобуток. Хоча, треба сказати, питомі виробничі витрати в Штатах, як і раніше більш ніж два рази вище, ніж в Саудівській Аравії.
Проте тренд зниження витрат на видобуток у американських сланцевіков триває, причому особливого прогресу їм вдалося добитися за капітальними видатками. Так, в минулому році видобуток EOG Resources, яка веде сланцевої компанії США, зменшилася лише на 1%, незважаючи на різке, на 42%, скорочення капвкладень. Головним фактором тут стало падіння вартості загального циклу буріння свердловини на родовищі Bakken до $ 5.1 млн. З $ 8.8 млн. В 2014 р, в Delaware Basin - до $ 8.5 млн. З $ 15.4 млн. EOG Resources використовувала різні способи для зниження витрат, включаючи просунутий аналіз геологічних даних для більш точного визначення місця розташування та напрямки м'яких меблів і килимів довших свердловин, а також різні технічні інновації.
Прямі експлуатаційні витрати на видобуток в сланцевої індустрії Штатів також помітно знизилися - у випадку з EOG Resources на 22% з 2014 р Питомі безпосередні витрати на видобуток компанії Pioneer Natural Resources в Permian Basin впали до $ 2.25 за барель. На цьому тлі колишній глава компанії Худоба Шеффілд навіть заявив, що тепер "ми цілком можемо конкурувати з Саудівською Аравією". Правда, далеко не всі сланцеві родовища США можуть похвалитися такою низькою собівартістю видобутку, в тому числі і що було колись знаменитим Eagle Ford, і той же Bakken. Однак поточні технології видобутку сланцевої нафти ще далеко не вичерпали потенціалу за своїм вдосконалення, і витрати на видобуток у американських сланцевіков в найближчі роки швидше за все продовжать скорочуватися.
До чого прийшли?
Отже, нафтова галузь Саудівської Аравії має найнижчі в світі витрати на видобуток завдяки двом стратегічним пріоритетами: великим і відносно неглибоким родовищ і нульовим податків на видобуток. Завдяки цьому саудівські нафтовики можуть залишатися прибутковими при практично будь-якої кон'юнктури нафтового ринку. При цьому спроби країни використовувати перевагу в собівартості, щоб "задушити" сланцеву революцію в США, схоже, були помилкою - американські сланцевікі в результаті стали тільки міцніше.
джерело: Business Insider
А що зі сланцевими виробниками?До чого прийшли?